## 753｜中国打出三张牌，博弈进入新阶段

精挑细淘，得到头条。我是李南南。

今天我们要关注的，是贸易战的新进展。10月11日晚上，特朗普在社交媒体上突然宣布，对中国商品全面加征100%关税，11月1日起正式执行。

这个消息立刻引发全球资本市场和加密市场暴跌。所有人都觉得，贸易战要重启了。

之后，还不到两天时间，事情又有了新进展。10月12日，特朗普又在社交媒体上发文，“别担心中国，一切都会变好”。他说双方都不想陷入经济衰退，美国希望帮助而不是伤害中国。但同时，他的政治搭档万斯也在说，美国手中还有“更多筹码”。

你看，这就是特朗普的老套路，极限施压，然后极限拉扯。

但假如你仔细观察这轮博弈，会发现一些与以往不太一样的信号。中国的反应速度、反制力度，都和以前有所不同。

那么，这中间到底发生了什么？中国这回打出了哪些牌？为什么说中美博弈的态势正在发生变化？

关于这些问题，资深政经学者、《政经参考》主理人马江博老师，做了专门的分析。我们看看马江博老师的观察。

要理解这次博弈，得先把时间线拉回到9月底。

在那之前，中美贸易关系处在相对平缓的状态。TikTok问题达成了协议，甚至还有传闻说，中美领导人可能在10月底韩国举行的APEC会议期间会晤。

但9月底开始，美国突然连续出手。

首先，是9月29日美国商务部推出的“50%穿透规则”。这个规则规定，凡是被列入实体清单等限制名单的主体，其全球范围内持股超过50%的子公司，将自动适用同等管制。

这不是单纯的对特定企业的制裁，这个规则的真正威力，在于它把合规成本和法律风险，转嫁给了所有与中国企业有业务往来的全球合作伙伴。这些企业在与中国企业交易前，必须彻底调查其股权结构是否合规。这种不确定性，会让国际企业为了规避风险，而更加谨慎地和中国企业合作。

其次，是10月3日美国贸易代表办公室落地的对华海事、物流和造船业的301措施。从10月14日起，对中国籍、中国制造或中国运营的船舶分阶段征收港口服务费。

最后，是10月9日美国财政部以“规避伊朗石油制裁”为由，将山东金诚石化等16个中国实体及个人，列入制裁清单，影响包括资产冻结、交易禁止等。

你看，美国这三轮施压的节奏很密集，从9月29日到10月9日，不到两周时间。

这是典型的特朗普风格，在新一轮谈判前搞极限施压，抬高筹码。

而这一回，咱们中国的反应也非常快。10月9日，也就是美国宣布SDN制裁的当天，中国商务部、海关总署连发公告，开启了强硬反击。

中国这次打出了三张牌。

第一张牌，是稀土。

中国将全面收紧稀土及相关物项的出口管制。公告明确规定，对最终用途为研发、生产14纳米及以下逻辑芯片，或者256层及以上存储芯片，以及制造上述制程半导体的生产设备、测试设备和材料，或者研发具有潜在军事用途的人工智能的出口申请，逐案审批。

“逐案审批”这四个字，可以理解为一道严格的“安检门”。直接指向的，就是依赖中国稀土的美国高科技产业以及军事领域。

更关键的是“0.1%规则”，也就是，任何境外组织和个人，在向中国以外的其他国家和地区出口的物项中，所含中国稀土材料占产品价值的0.1%及以上的，必须获得中国出口许可。

第二张牌，是港口收费。

10月10日，中国宣布自10月14日起对美国船舶也收取特别港务费，直接回应美国对中国船舶征收港口服务费的做法。

第三张牌，是市场准入。

同样是10月10日，国家市场监督管理总局以“未依法申报经营者集中”为由，对美国高通公司开展反垄断立案调查。要知道，2024年高通46%的收入都来自中国市场。

你看，从稀土到港口，从技术到市场准入，中国这套组合拳打得既快又准。然后，就是开头我们看到的那一幕，10月11日，特朗普突然宣布对中国商品全面加征100%关税。

而在中国打出的这三张牌里，稀土无疑是最受关注的一张。因为这张牌，触及了美国高科技产业和军事领域的核心依赖。

很多人可能会觉得，稀土就是一种矿产资源，因为中国储量多，所以能卡住美国。其实，事情不是这么简单。中国稀土的真正优势，不在于储量，而在于产业链。

我们先看一组数据。2024年，中国稀土储量约4400万吨，占全球的34%。这个比例确实不低，但也不是压倒性的。越南有2200万吨，巴西有2100万吨，美国自己也有1900万吨。

但是，再看另一组数据，中国稀土产量占全球的69%，冶炼分离产能占全球的92%，稀土永磁材料产量占全球的90%。

看出差别了吗？储量只占三分之一，但加工能力占了九成以上。这才是中国稀土的真正优势所在。别的国家虽然有稀土矿，但他们没有把稀土矿变成高纯度稀土产品的庞大产业链。

美国的芒廷帕斯矿，是美国唯一运行的稀土矿山，2024年产量4.5万吨。但这些稀土挖出来之后，还得运到中国来冶炼分离。

那么，稀土到底有什么用？为什么美国离不开它？

首先要说明，稀土不是一种元素，而是17种化学元素的统称，包括钕、镧、钇、铈等等。这些元素有独特的物理化学性质，在高科技领域几乎不可替代。因此，稀土被称为“工业维生素”。

比如，在芯片制造领域，稀土无处不在。光刻机的精密运动控制，需要钕铁硼永磁体，一台EUV光刻机就需要几十公斤；化学机械抛光，需要氧化铈；刻蚀设备的耐蚀涂层，需要氧化钇；等等。

再比如，在新能源领域，每辆电动汽车需要2—3公斤钕铁硼磁体。每台风力发电机需要1吨以上。

再比如，在军事装备领域，每架F-35战斗机需要约400公斤稀土，用于雷达、电机、电控设备、陀螺仪。建造一艘核潜艇需要约4吨稀土。

简单说，没有稀土，F-35飞不起来，电动汽车跑不远，风力发电机转不动，芯片造不出来。

那么，美国能不能找到替代方案？理论上可以，实际上很难。

首先是时间成本。有学者认为，美国重建完整的稀土产业链需要10到20年。而且这还是在一切顺利的前提下。

其次是技术壁垒。中国在稀土冶炼分离技术上，领先全球3到5年。比如，中国的“串级萃取”技术，能实现17种稀土元素的高效分离，纯度达到99.999%，成本只有国外的五分之一。

最后是经济成本。即使美国愿意投入巨资重建产业链，但是建设周期长、初期投入大，在经济上也很难和中国的规模化生产竞争。

2025年4月，中国实施稀土管制后，福特汽车芝加哥工厂因稀土短缺停工一周。通用、丰田、大众等汽车巨头表示，没有稀土磁体，关键零部件生产即将瘫痪。你看，这就是稀土的战略价值。

但有一点需要说明，中国商务部在新闻发布会上明确表态，“出口管制不是禁止出口”，“对符合规定的申请将予以许可”，并会考虑“通用许可、许可豁免等多种便利化措施”。

换句话说，中国手握的是“水龙头”，可大可小，而不是彻底焊死。这个审批权本身，就是博弈筹码。

看完前面这些，有人可能会问，今天的双方博弈，跟过去有什么不一样了吗？

马江博老师说，最关键的地方在于，中国在经过上一轮极限贸易战后，有了更强的战略自信。这个自信来自很多方面。

首先，是经济的韧性。尽管面临外部压力，但中国通过“一带一路”等举措，与东盟、中东、拉美等地区的贸易额持续增长，有效对冲了美国市场的风险。内部庞大的市场和完整的工业体系，也提供了足够的回旋空间。

其次，是科技的突破。以华为910C芯片等为代表的芯片领域的进展，虽然与美国顶尖水平尚有差距，但已经证明了中国在“卡脖子”领域突围的决心和能力。这让中国在应对科技战时有了更多底气。

最后，是对对手的认知。经过几轮交锋，咱们已经熟悉了特朗普政府“极限施压、临阵多变”的套路。特朗普这种“关税讹诈”造成的冲击，正在变小，这是个非常重要的变化。

当然，面对当前的情况，我们必须保持清醒和客观。但博弈的“增量”和“变量”，确实正在向有利于中国的方向发展。

那么，未来会怎么样？

从目前的进展看，双方回到谈判桌前的可能性，依然是明显存在的，而且双方都预留了回旋空间。美国关税生效日是11月1日，中国稀土规则生效日是12月1日，这中间还有谈判窗口。

而从长期来看，这次博弈最大的特点，是从“关税战”转向了“规则战”。美国的“50%穿透规则”与中国的“稀土0.1%规则”，都是通过规则来影响产业链的组织。也许，这种“规则战”比关税战影响更深远。

关于这个话题，咱们先说到这。假如你想了解更多，向你推荐马江博老师主理的《政经参考》。在专栏里，马江博老师不仅会分析宏观趋势，也会解读这对个人的影响，包括哪些行业将受到冲击，哪些行业将出现机会等等，推荐你来听听看。

好，以上就是今天的内容。《得到头条》，明天见。

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> 说明，贸易博弈是一个复杂的过程，涉及信息极广，以上观点仅代表马江博老师本人，供参考。

### 💡 精华要点
- 1. 这次贸易战中国打出了三张牌：第一张牌，是稀土；第二张牌，是港口收费；第三张牌，是市场准入。
- 2. 美国很难找到稀土的替代方案，原因有三：首先是时间成本；其次是技术壁垒；最后是经济成本。
- 3. 此次贸易战，中国有了更强的战略自信，主要来自三方面：首先，是经济的韧性；其次，是科技的突破；最后，是对对手的认知。
