## 03 商品证券化：可以只买LV两个字，不买包吗？

前人的思考，我们的阶梯，欢迎收听刘润5分钟商学院。

很多人都知道，一件商品的价值，有理性的使用价值部分，也有感性的情感价值部分，比如说LV的包，可以用来装东西，这是它的理性价值，也可以用来“装”，这是它的感性价值。

而通常，理性价值部分，原材料成本占比会很高，而感性价值部分，可以被认为是一种虚拟产品，所以“边际成本”很低。

于是，有人脑洞大开：那为了高毛利，我能不能只卖商品的感性价值呢？比如我只卖LV这两个字，那个包就不做了呢？

也许你会哈哈大笑，怎么可能，就算人人都知道LV的名字比包值钱，但如果没有那个包，皮之不存，毛之焉附啊。

我们就真的没办法把商品中的情感抽取出来，脱离实体，独立销售吗？

其实是可以的。这涉及到一种特殊的金融工具：商品证券化。

> 案例
> 每年中秋节，网上都会流传一个段子。有一个月饼厂，生产了一张面值100元的月饼券，然后用65元把这张月饼券卖给经销商。接着，经销商用80元，把月饼券卖给某家公司的人力资源部。这家公司又把这张月饼券，作为中秋节福利，发给了员工。员工拿着月饼券，高高兴兴地回家了。
> 然而，故事到这里并没有结束。这个员工其实不喜欢吃月饼，于是，他用40元的价格，把月饼券卖给了黄牛，最善于发掘“规则之缝”的黄牛，转手又用50元的价格，把月饼券卖回给了那家月饼厂。这就出现了一个有趣的循环，月饼厂用65元把月饼券卖出去，然后又用50元把它买回来，它并没生产任何东西，却赚了15元钱。
> 为什么会出现这种情况呢？这是因为，月饼厂用月饼券的方式，对月饼进行了“商品证券化”，并用这张证券，代替月饼，完成了情感价值的流转和销售。
> 我们要把公司送给员工的月饼，从逻辑上分成两个部分。实体部分是可以吃的理性价值，也就是月饼本身；虚拟部分其实是只能体会的感性价值，是公司送给员工的一种节日关怀。月饼厂用“商品证券化”的方式，剥离了月饼的理性使用价值，然后让月饼券承载着感性的情感价值，这个节日关怀，流转了一圈，完成了虚拟产品的销售。最后，把完成历史价值的证券，回收销毁。而员工呢？收到价值100元的月饼和关怀后，转手把实体月饼用40元卖给了黄牛，把价值60元的虚拟关怀，收下了。
> 月饼券，提高了这个关怀的交易效率，并消除了不必要的生产浪费。这就是商品证券化。

商品证券化，就是把商品通过金融化包装，变成了有明确价格的权益凭证。比如月饼券，就是有价格的，可以兑换成实体月饼的凭证，是实体月饼的证券化。

你去拜访一个朋友，到他家附近想总不能空着手去，于是去超市看看能买点什么，你看中了一大盒的营养品。如果这个营养品的厂家使用商品证券化的逻辑，他就会让这个促销员讲完这个营养品的神奇功效之后，让你带去付款的，是一张精美的提货券。

你带着这张提货券去见朋友，朋友很高兴。当你走了之后，这个时候他有两个选择：如果他真的很需要这个保健品，他会去超市提货；如果其实并不真的需要，他就有可能去把提货券再兑换为现金。这个时候，他仅仅收下了你的关怀。

比如黄金，黄金今天有一定的使用价值，但是更多的是虚拟价值。对于虚拟价值大于使用价值的黄金，一样可以用商品证券化的方法来提高流通率。于是金融机构发明了纸黄金，其实就是你拥有一定量的黄金的凭证。炒黄金的人，拥有这种证券之后，就无需扛着金子买进卖出了，极大提高了效率。

1、哪些商品的类别可以使用商品证券化的方法？

那些虚拟价值大于使用价值的商品都可以，比如月饼，比如粽子，比如某些高档的烟酒，比如保健品营养品，比如黄金等等。

2、那如何实现商品证券化呢？

发行这种商品的提货券，并且设计最终回收的那个闭环。互联网时代，你甚至只要发行提货码，然后提供回收提货码的网址，可能就更高效了。

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> 刘润
> 你的行业，有没有一些机构，也在用“商品证券化”的方式，提高商品虚拟价值的交易效率呢？
> 来和我一起过过招吧。

### 💡 精华要点
- 商品证券化，就是把商品通过金融化包装，变成了有明确价格的权益凭证。
- 1、那些虚拟价值大于使用价值的商品都可以使用商品证券化的方法。
- 2、实现商品证券化，发行商品的提货券，并且设计最终回收的那个闭环。

![图片](https://piccdn3.umiwi.com/img/201611/08/201611081552214348215143.jpg)
