## 何刚：投资价值公司，积累人生财富

你好，欢迎来到《得到精选》，我是李南南。

先跟各位同学汇报一个好消息，何刚老师的《投资参考》第2季，已经正式上线了。这是何刚老师在咱们得到开设的第四门课程。得到的同学应该都不陌生，何刚老师是《财经》杂志的主编，也是《巴伦周刊》中文版的联合创刊人。在财经领域，无论是理论还是实战，何刚老师都有非常丰富的经验。而这回的《投资参考》第2季，就是要在未来的一年里，帮你搞懂投资领域那些值得注意的趋势。

而且何刚老师还说，投资这件事儿在今天正在变得越来越重要。为什么呢？因为对于很多人来说，工资性的收入增长正在变得越来越难。那么这个趋势是怎么发生的？我们又应该怎么做呢？

来，咱们有请何刚老师。

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你好，我是何刚。这是我在得到第四次向你发出课程邀请：

欢迎你加入我的年度日更大课——《何刚·投资参考》第2季。未来一年，我将用每周一次的直播、每周四天的音频，帮你学会理性的价值投资，保护好自己的财富。

有些同学可能会有一个问题：为什么一定要学投资呢？上班挣钱存钱不也挺好吗？

而我想说的是：当下，有两个重要变化事关我们口袋里的钱。这导致在今天，懂不懂投资、会不会投资，变得至关重要。

第一个变化，是我们的工资性收入增长，正在变得越来越难。

市面上的工作机会越来越少，升职加薪更是罕见。在这种情况下，包括投资收益在内的各种财产性收入，将真正拉开大家的财富差距。

在过去，大部分人习惯把钱存到银行里。但是最近几年，银行存款利息变得越来越低，实际上存到银行的钱可能是在不断缩水。我们来算一笔账：

假设在今年1月1日，我们把10万块钱存入中国最大的商业银行工商银行。到6月30日，最多可以获得1000元的利息收入。

这还是按年初工商银行存款利率比较高的2%来测算的。根据几大商业银行最近的公告，存款利率还在下调，现在即使存五年的长期，年度收益也很难达到2%以上。

但是，如果靠投资主动理财，挑选到真正有价值的投资标的，就可能逆势获得可观的财富增长。

还是这10万块钱，你没有选择把它存到工行，而是在今年1月2日A股开盘后，全部买了工行的股票，当天这只股票的平均成交价大约是4.8元。7月1日，你再把工行股票全部卖掉，当天的平均成交价是5.8元左右。同样半年时间，结果怎么样呢？你会通过投资获利约25000元，收益是存款的25倍。

注意，这还没有考虑工行今年派发的现金红利，如果考虑这一点，你在半年时间里可以实现30000元的财富增长，收益是别人存款利息的30倍。

再把眼光放长，我们会发现第二个重要的变化——从我们这一代人开始，退休和养老的压力会越来越大，我们需要尽早做好覆盖整个生命周期的投资和财富管理规划。

说得更直接点，我们这代人以及未来几代人，随着寿命越来越长、退休越来越晚，我们在职工作的几十年里，最好在工资收入和财产性收入之外，尽早规划属于自己的退休养老投资，为退休养老积累一笔可观的财富。

综合上面两个变化——学会投资，开始投资，在当下变得尤其重要。我们能做的，就是从当下开始，一步一步提升自己的投资理财能力。

说到这里，你应该已经感受到投资理财的迫切和重要了，具体怎么行动呢？欢迎你加入《投资参考》。

我们这门《何刚·投资参考》第2季，将围绕公司的投资价值，来帮助你实现目标。没错，越是在复杂的经济与市场环境下，我们越是要聚在一起，共享信息，共同进步，更理性地守护自己每一分来之不易的财富。

有同学可能会问，投资类型很多，为什么要挑公司来讲呢？

简单来说，好公司在当下有巨大的财富价值。

虽然经济和市场环境复杂，但是2024年上半年，很多行业却有不俗的涨幅。银行业、煤炭行业和公用事业行业，更是以半年11%以上的涨幅，成为A股表现最好的三大行业。

在这些表现出色的行业里，优质龙头公司半年股价涨幅，少的10%左右，多的30%以上；一些总体表现不太好的行业，比如汽车行业，上半年平均股价下跌3.3%，但行业龙头比亚迪的股价涨幅高达25%以上。

无论经济和市场形势如何，总有一些优秀公司因为战略、管理和业绩出色，从而具有重要的投资价值。所以，那些懂得公司价值投资分析方法的人，就敢于在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，通过理性的价值投资，获得别人收获不了的财富。

为了帮助你判断什么样的公司有投资价值，我将从三个方面，架构全年的课程：

第一，我会用每周一趟的直播课，用价值分析框架带你解剖60多家典型公司，让你掌握公司价值的分析方法。

投资分析框架，市场上很多，从格雷厄姆到巴菲特，从马尔基尔到彼得·林奇，但他们多数正在或已经进入历史，并且他们的方法和中国市场与文化有差别。我经过长期的财经从业经验和这几年的课程探索，总结出了一套更适合中国投资者的系统分析方法，被同学们概括为“何三点”。

在这一季分析公司投资价值的过程中，我将以60多家重点公司做案例，继续用“何三点”为你梳理一家公司的价值：一是看公司所在行业的规模性和竞争性，二是看公司内部管理的方向感和稳定性，三是看公司运营结果的盈利性和风控力。通过行业、管理和运营三个视角，让你立体把握一家公司的内在价值。

方法学会了，还要用得上，所以第二点，我会在直播现场带你实操演练，让你真正学会用量化指标来评估一家公司。

具体来说，我将跟你分享三大分析维度、六个重要方面，以及十二项具体评估指标，带你不断反复、演练。在课程里，我会先独立给一家公司的投资价值打分，并提供依据和理由，也会要求你积极参与进来，做出你的评估，可以跟我不一样。并且在课程中，提供专门为你准备的测试，希望你参与练习，学以致用，真正把这套方法学到手。

当然，还有第三点，那些宏观市场的、热门行业的、龙头企业的最新动态、热点事件，我也会第一时间为你抢先分析，帮助你不错过每一个重要的投资机会。

经过一年的带学分析，你会发现，要挑选出真正优秀的好公司，其实很容易。要想学会理性的价值投资，保护好自己的人生财富，也并不难。

如果你认可前面的课程安排，并且愿意跟着我们学完一整年的课程，其实就完成了一步守护自己人生财富的跨越。我相信，一年后的你，至少能收获这么几样东西：

第一，拿下一整套有效的挑选优秀公司的方法，知道如何选公司，哪家可以投，如何避免踩坑，从而走出投资不可知、不可学的神秘陷阱；

第二，带你走进至少200个影响投资的宏观、产业、市场和公司热点分析，走在投资风口的前沿，不错过那些足够重要的投资机遇；

第三，自信地辐射亲朋好友和同事同学，让更多人看到理性的价值投资可学可用，让你的投资路程不再孤单；

第四，构建一个足以傲视同辈的杰出投资价值观，把长期理性的价值投资方法，转化为拥抱美好投资人生的精神驱动力。

以上就是我要说的全部内容。

欢迎老同学继续学习，未来一年，我们继续一路通行，守护财富；当然，也同样欢迎每一位新同学加入。总之，希望每一个人都能在这里学会理性的价值投资，保护好人生财富。如果你还有任何关切的投资问题，欢迎在课程评论区、直播间互动区，或者知识城邦留言，我会及时关注和回复。

我是何刚，全新的年度日更大课——《何刚·投资参考》第2季，期待与你在课程里相见。谢谢你。欢迎你，等待你。

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好，内容听完了。

现在，《何刚·投资参考》第2季已经正式上线了，课程不仅包括音频课，还包括每周一场的直播大课，你还可以在直播间，面对面向何刚老师提问。而且现在，这门课正在上新期，购买可以享受早鸟优惠价，原价399元，现在购买，只需要349元，优惠截止到10月28日。

现在，在得到首页搜索“何刚”两个字，就能看到《何刚·投资参考》第2季的购买入口，推荐你现在加入。

好，以上就是今天的内容。《得到精选》，明天见。

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