## 第四十七周丨课件放送：金融监管的趋势有什么规律可循？

> 香帅
> 你好，欢迎来到香帅的北大金融学课。
> 又到了一周的课件放送时间，好了，我们来把本周的知识点和重要逻辑串讲一遍。
> 这一周我们开始探讨金融监管的问题。

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第一天，我给你讲解的是金融监管的定义到底是什么，金融监管的尺度为什么老是松紧不定。

其实，金融监管是规范金融市场的一道秩序和规则，你可以把它理解成物理世界里面的逆熵的过程。它的目标就是要保证市场的有序发展。

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那为什么监管的尺度总会在松监管和严监管之间摇摆不定呢？这里边最主要的原因是来自于文化上的根源和利益上的考量。

作为全球金融市场标杆的欧美市场，对政府干预有天然的警惕，金融监管太严，肯定会限制金融市场的发展，而金融市场的发展会影响到一个国家的繁荣。所以，很多时候，其实各个国家嘴上说着要严监管，但是，在实际行动中却总是采取睁一只眼，闭一只眼的态度，这就导致了整个金融监管会在严和松之间摇摆不定。

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第二天，我给你介绍的是近三十年来银行业最重要的监管准则，《巴塞尔协议》。《巴塞尔协议》是一个国际金融协调监管协议。

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虽然说不具备法律效力，但是它提出了一个全球化和信息化格局下的宏观审慎监管框架，等于为大型金融监管的全球监管提供了一套可行和简单的标准。

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因为有了它之后，协调监管、宏观监管和多维监管就越来越成为主流，所以整个全球的金融监管也变得越来越复杂和专业化了。

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第三天，给你讲的是资本市场的监管，总的来说你会发现，银行监管和资本市场监管挺不一样的，银行监管从《巴塞尔协议》你就可以看出，它重在稳健，而资本市场监管，它就是要平衡稳定和创新之间的关系。

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具体来看的话，你会发现，资本市场的监管在过去百年里边，经历了宽松-严厉-宽松，这么几个阶段。从宽松到严厉，它的转折点总是伴随着一次金融危机的爆发，然后在这个爆发和控制的过程中，就形成了趋势上宽严转换，规则上微观审慎的监管思路。

资本市场监管和银行监管虽然都是金融监管，但是在技术处理上是非常不一样的。

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第四天，我给你梳理的是中国式监管的两大特征。

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首先，和其它国家相比，我们国家的监管和其它国家有一样的地方，也就是松紧结合，基本路径都是创新去打破分业限制，形成监管的空地，造成风险，然后监管来补课收紧。

但是，第二点更重要，就是中国的资本市场有一个特殊性，叫做路径依赖。这跟我们国家的金融结构是相联系在一起的。在前面课程里我跟你讲过，我们国家金融结构的源起是中央货币财政体系，所有的政策、监管的变化都会围绕着经济增长和平稳这个轴心运转。你要理解了这个轴心以后，才能够理解中国式的监管，然后才能对市场作出更好的预判。

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> 香帅
> 附课件下载链接:
> https://pan.baidu.com/s/1tKehl0JQYDwhHiTHrdVUtw 
> 密码:eirq
> 以上就是今天划重点的全部内容，希望你已经对金融监管的相关内容有了进一步的了解。
> 好了，感谢你的收听，我们下堂课再见。

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