## 221丨增长和财富：为什么科技金融这么炙手可热？

你好，欢迎来到香帅的北大金融学课。

从今天开始，我们要进入金融之术的最后一个模块，也是我觉得最有意思的模块，科技金融（FinTech）。

这个词语这几年真的是热得发烫，而且里面有很多不明觉厉的词语，区块链、数字加密货币、智能金融合约、人工智能等等。

这些问题，在后面五周的课程里，我要跟你详细地讲解，然后希望能够跟你一块儿打开这扇通往未来的窗口，让你成为对这个未来行业理解最深的人之一。

好了，今天我想跟你从一个最基本的问题开始，就是为什么这几年科技金融这样炙手可热？

麦肯锡的研究警告说，没有机构能够逃过科技金融带来的技术和监管变革。而且你去看，现在全球所有的金融监管会议，最重头的议题就是FinTech。我们普通人中也会有一大拨人会涌入币圈，还有区块链创业的浪潮当中。

那为什么全球的精英都对FinTech给予这样大的关注呢？把这个问题想清楚以后，你对整个金融行业的理解就上了一个台阶。

对这个问题的思考，其实是帮助我们来理解金融体系经济增长这些重大命题，而对这些命题的理解，其实是我们理解FinTech的第一把钥匙。

好了，为了让你更加透彻地思考这个问题，我想请你跟我一块儿做个小实验，问自己一个问题，现在如果有资金支持，你一生中最想创造什么？这个创造可以很发散，创立一个很牛的企业，也可以是设计、英语、艺术方面等等。

有了这个想法以后，接着你再问自己，做这件事情你需要多少资金，你觉得自己有办法拿到这笔资金吗？

问完了这个问题后，我觉得你不妨再把它延伸一下，如果这个问题不是今天来问，而是穿越回1900年、1980年，你会不会有不同的答案呢？

我们都知道，人是社会的产物，我们要回答这个问题，就必须回到当时的时代里面。

1.时间：1900年

先来想想1900年，那时有两个关键词，第一个叫“匮缺”，第二个叫“工业化”。

1900年这一年，即使在美国这个当时世界上最大的经济体，匮缺也是整个社会的主基调。这个匮缺包括资金和物质两个维度。

第一个，当时是金本位，也就是各国货币资金都以黄金为锚的制度。而黄金是稀缺的，所以资金也是稀缺的。

第二，物质也处于极度匮缺的状态。当时第二次工业革命才刚刚起步不久，电灯都没有完全普及，像衣食住行这些基本的物质需求不是都能得到满足的。当时，你可以想象，整个社会的经济活动是围绕着匮缺这个基本面展开的。

所以，为了以更小的成本生产更多产品，规模化、标准化、中心化的组织形态，工业企业就是经济生活的主导者。

再看金融环境，1900年的时候，银行是唯一的资金中介，大银行家们都被叫做金融寡头。所以，大银行家和大企业家结盟，而资金就流向那些能够提供更多、更便宜产品的供给端企业。

那么，在这个模式下，资金会向哪里倾斜呢？向规模化生产倾斜。

这是有很大好处的，就是工业品的价格开始直线下降，进入千家万户平民百姓家。而人类社会的经济增长，也开始进入了“快车道”。

在这么一个以规模化为主导的工业时代的经济模式下，中心化、集体化是必然趋势，对个体来讲，很难有多样化的需求，普通人的创造力是很难被激发的。

所以，作为一个普通人想做大事业，找钱的渠道基本就是银行。而那个年代的银行的门槛只能用“高不可攀”来形容。作为普通人，最有潜力的工作就是到工厂流水线上去。

2.时间：1980年

到了1980年，这个时候的关键词已经变了，“匮缺”已经变成“富余”了，“工业化”已经转成了“信息化”。

这个年代的美国，资金和物质这两种匮缺都消失了，这也是有原因的。一个是七十年代以后，全球进入信用货币时代，资金是可以创造的，只要大家对你的稳定增长的信心还在，信用就在，那么资金就不是约束。

物质也是一样的，在那个时候，西方的主要国家早就完成了工业化，进入了信息化社会。接下来这句话很重要——生产能力已经超过了社会的基本需求。所以，“过剩”这个词语开始在欧美流行。

那么再来看金融市场是什么样子。在富余和信息化的时代，背后是一个高度发达的金融市场。美国资本市场的直接融资，早就超过传统银行的间接融资了，各种金融模式出现，而且硅谷和华尔街的联姻造就了技术，也让技术应用的落地。这个年代，虽然互联网还没有出现，但是信息革命已经进入了一个新阶段。在这个阶段，社会上出现了特别庞大的不愁温饱的中产阶级，所以，独特的个人需求开始浮出水面了，私募风投这些形式也出现了，开始追踪那些特别有创造力的想法和模式。

到这个时代，你的创造，你融资的选择都已经变得丰富很多了。除了银行以外，资本市场上有股票和债券，光垃圾债就支持了七八十年代的很多创业企业。

更重要的是，质量，而不是数量，开始成为制造业的主张，所以服务业也成为主要的发展领域。

好，到这个年代，作为个人，你的创造力和掌握自己命运的能力已经变得完完全全不一样了。

3.时间：2018年

到了2018年，情况又完全不一样了。现在的关键词已经成了“智能化”和“过剩”。把资金看作水的话，现在全球处于水量特别充沛的时期，全球化的进程、规模化生产的效用已经达到极致，生产能力已经完全不是约束，所以物质开始出现极大过剩。所以，现在是资金和物质都双过剩的时代。

这个时代的背后是一个高度金融化的时期，投融资的模式越来越让人眼花缭乱。你看，除了传统的抵押贷款、信用贷款，现在到处是天使投资、风险投资，各种孵化器、孵化基金。所以，好项目、产品团队就像万人迷，会有N多机构跟在你屁股后面追。

而且，即使是小众趣味的事儿，像搞个乐队演出，巡回演出，出版一本书，都可以用众筹、P2P这种新模式。

更重要的是，随着信息化社会的完成，全球开始进入一个在线社会的状态，这就导致了数据的快速累积，刺激了智能金融的出现。

一种可以以更低成本覆盖更多人群，适应多样化社会的金融业态已经浮现出水面了。所以，作为普通人，在今天想创业，想创造一点什么事儿，只要你的创意足够酷，模式足够好，融资真的不再是一个硬约束。

好，说到这里的时候，我想你已经对这三个时代的背景有了一个比较清晰的认识。在这个转变中，你会发现一个事情，金融的发展和经济的发展是相辅相成的，金融模式的改变，让社会和个人完成了从匮缺到过剩，从被动到创造的过程。

我在前面的课程里跟你说过，现代社会的一个重要特征是什么呢？就是以金融信贷体系作为经济的基础设施，金融模式的有效与否，关系到整个社会资金往哪里流动，怎么流动，怎么分配的问题。那自然地，它就会决定着社会财富的流向。

比如说20世纪的美国市场上，资金往大工业流，这时候工业资本家就占据着社会财富金字塔的顶端。我把这称为“华尔街流水线模式”。

到六七十年代以后，随着硅谷的兴起，科技新贵这几十年来一直和华尔街的大亨平分秋色，然后把社会财富的顶部牢牢地占领。我把这称为“华尔街+硅谷”模式。

这两种模式其实并不是美国独有的，在全球范围来看，无论是“亚洲四小龙”还是中国崛起，都是以不同的方法，模仿和重复着这两个模式。换句话说，金融和生产力技术环境的适配，会决定一个国家的经济增长速度和财富水平，也决定一个社会的个人创造力水平。

从这个问题延伸下来，你就会发现，增长、财富、创造力和金融，在我们身处的这个时代，就像交织的藤蔓一样，很难把它们区分开来。而且，这一点在过去的几十年里面变得越来越明显。

如果我们把全球的经济增长看作一个列车的话，那金融模式是什么呢？发动机。如果发动机的技术发生重大改变，那么这个列车的整体设计、速度运行，都会发生改变。而这是我们正在科技金融上看到的事情。

FinTech在很多维度上，对传统的金融模式，包括行业的运行方式、组织结构，甚至信用基础都在发生或快或慢的解构重组。所以，从这一点上看，科技金融在未来社会的经济增长会产生巨大的影响。当然了，也就会对财富的累积产生巨大的影响。

这么多人关心科技金融，并不是说真的关注技术到底怎么改变金融模式，更关注的是一个终极的问题——这种模式的改变，会怎么影响我们未来的经济增长和财富？当然了，这也是我们后面五周的课程要重点探讨的内容。

为了让你对这三个时代的经济增长和金融模式有一个通盘的理解，我给你提供了一张表格，你可以自己再看一看。

![图片](https://piccdn3.umiwi.com/img/201811/11/201811112311131114193440.png)

### 💡 精华要点
- 1.无论是在工业时代、信息时代，还是智能时代，金融模式都是经济增长的发动机，它让社会和个人完成了从匮缺到过剩，从被动到创造的过程。
- 2.历史规律告诉我们，随着科技以颠覆式的速度和方法，对金融行业进行解构和重塑，金融模式的发展也一定会改变我们人类社会的经济增长方式，以及个人的财富累积速度。

> 香帅今天我想给你留两个思考题：
> 第一个问题，刚才我让你在1900年、1980年和2018年分别问自己一个问题，如果当时你想创造一个什么东西的话，你能不能够想办法拿到钱，到哪里去拿这笔钱？好，现在我把这个问题换一个场景，换到美国的1900年、1980年、2018年，你觉得你所给出的答案，会有不同吗？不同在哪些地方？
> 第二个问题是一道更加开脑洞的题目：现在如果有资金支持，你在一生中最想创造什么？
> 我希望你的想法可以天马行空，可以是各种创业计划，也可以是去设计一个会飞的汽车，会调情的机器人，甚至是酿造出最好喝的葡萄酒。在这个想法的基础上，我想请你自己再设计一个简单的商业模式，找一种你觉得最可能成功的融资方法。就像俗话说的，梦想总是要有的，万一实现了呢？
> 希望你能够把你的想法放在留言区跟我们一块儿分享。我会挑出其中的三个，分别授予最富想象力奖、最具商业头脑奖，和最佳融资方案奖，也会给我们得奖的同学提供一定的奖励，“优胜者”我会在周末的课程里公布，让十几万的同学一块儿见证你的聪明和才智。

![图片](https://piccdn3.umiwi.com/img/201811/11/201811112148198343044061.png)
