## 金融思维方法论6丨信用思维：金融行业的灵魂

2018年12月结课的时候，我承诺给所有同学：在2019年每个双月，我会带来一篇“金融思维课”。 在2月、4月、6月、8月，和10月的1号，我给你分别讲解了五种重要的金融思维：预期思维、贴现思维、复利思维、风险思维，和杠杆思维。今天是12月1日，也是我们金融思维的最后一篇，信用思维。

把这个词放在最后，因为这个词最重要。它不仅仅是金融行业的灵魂，也是人类社会关系的灵魂。

要理解这句话，我们首先从“信用”这个词开始说起。

“信用”的英文词叫credit，拉丁语词源就是“相信”的意思。一个个体（机构）的承诺是否可靠，就是“信用”。

信用可以用来干什么呢？

在非货币化的环境，信用意味着更强连接的关系网络，更低成本获取资源的能力。比如说一个村里，信用好的小伙子更容易娶上媳妇、租借农具，以及获得其他资源。

到了货币化的环境中，信用就是钱。

比如说中国古代官员的“信当”，就是拿大皮箱装点不值钱的东西，送到当铺里，承诺到期赎回。一般官职高，或者衙门俸禄偏高的人，信当额度也高。

现代也是同样逻辑，信用卡是钻石卡、白金卡，或者是普通卡，意味着你的信用等级不同，可以获得的“授信额度”也大相径庭。

顺着人类历史演化的路径看，就会觉得很有意思：

信用本来是“信任”，是人际和社会关系网络构建的粘合剂，这种信任通过血缘、婚姻、族群，或者组织结构等种种要素构建在时间轴上。货币的产生使得很多类型的“信任”变成了标准化的、可量化、可交易的资产。

更深层次地说，货币产生之后，个体之间的信任才得以被标准化和量化，才产生了流动性，有了“市场交易”，也才可以“使用”，被转化成了“信用”。

先有“信”，通过货币化，才能“用”。

这就是我曾经说过的，货币是一种显性的信用，信用是隐性的货币。像包括英镑、美元、人民币在内的“现代货币”的支撑就是背后主权国家的信用。

再想想金融市场的产生，各种金融工具的出现意味着什么呢？

意味着更多的个体（包括个人、国家、企业、机构）可以将自己的“信用”转化成资金——债券的等级，股票的定价，其实都是在评估这个机构的信用值多少钱。

所谓“金融深化”，就是更多个体的信用可以跨越更大的地理空间和更远的时间维度进行估值，转化成流动的资金。换句话说，金融就是“货币化信用”的交易市场，整个金融业就是一个如何建立“信用”，如何衡量估算“信用”，并使其产生流动性的行业。

一个高度金融化的社会，必然是一个货币化信用非常发达的社会。

我曾举过例子，公认的金融发达的美国，在信用等于资金（资本）这个问题上，体现得淋漓尽致：

公司雇佣员工的时候要查个人信用得分，一个人可能因为水卫煤电这样小事上的“失信”，导致失去好的工作机会。当然，对于信用得分高的个体，也会有相应的奖赏机制——更便捷的贷款通道，更低的融资成本，更多的资源获取能力。

所以，当我们经常说相比中国，美国是信用社会时，其实我们是在说，美国是一个更加货币化的信用社会。而货币化所代表的“标准化”和“数量化”使得“信用”更容易下沉到个体，也更容易产生流动性，形成市场。

形成市场有什么好处？最简单的经济学原理告诉我们，市场是迄今为止最有效的资源配置机制，市场价格是最有效的信号，信用市场会促使信用社会走上良性的循环。

顺着这条线索思考下去，我们就会得到结论：

数字化时代其实就是金融化时代，是金融从机构信用下沉到个体信用的时代，也是个体信用资本化的时代。

一是因为个人生活场景不断被数字化，形成某个维度上的信用（可用的信任），比如芝麻信用分、微信支付分，还有官方基于银行数据形成的个人征信分数——这些产品都直接将个体信用和资本相连。

二是随着技术的发展，信用奖惩制度的执行成本更低，货币化信用市场也就具有了法律制度基础。

理解了上面这些逻辑后，信用思维其实就不难懂了：

一个人具有信用思维，意味着他（她）能够更快速“立信”并更高效“使用”它们，即：信用思维是一种将“信任”转化为资本的思考方式。

举个现在大家很熟悉的例子，直播的顶尖流量李佳琦。

一个人一年销售额上十亿，顶一个大型商场。他“立信”于“亲验有效”和“全网最低价”，然后通过直播这个模式，将粉丝的信任转化成了自己在美妆电商销售中的资本。

报道中有两个小故事很触动我。一个是家乡同学的产品通过李佳琦的妈妈来“打招呼”，一向孝顺的李佳琦发了脾气，坚决拒绝；另一个是一旦发现对手，比如说薇娅直播中的价格比自己低，他就会高度关注——这两个小细节说明，李佳琦非常明白自己的“资本”和“估值”是建立在“信任”基础上的。而信任，是正反馈很强的情绪，说强大特别强大，一旦崩塌，也可以变得非常脆弱。

你别看现在网红经济炒得火热，其实它的本质和之前的品牌经济是同一个逻辑——都是围绕着一个核心立信，通过市场快速、规模化地转化成资本，只不过网红经济中，更立体具象的个人取代了抽象的品牌而已。

多啰嗦一句，很多道理其实是相通的，罗胖讲的“信用飞轮”和刘润老师讲的“增强回路”，其实也是这个思维模式在不同维度的诠释和应用。

说到这里，我觉得“信用思维”的构建路径也就出来了。

比如说，一个人要怎么立信，怎么使用？怎么转化成资本？最简单的答案就是把自己当做一个品牌来进行经营。评估这个品牌在所处关系网络中的位置，判断其竞争力，然后找最容易形成“增强回路”的点来快速突破，获取细分市场上的优势。

幸运的是，现在我们面临的微粒时代里，整个社会的技术和商业基础设施都足够完备，而且还在不断进化中，为个体信用资本化创造了有利条件，也使得信用思维真正有了用武之地。

### 💡 精华要点
- 1. 金融就是“货币化信用”的交易市场，整个金融业就是一个如何建立“信用”，如何衡量估算“信用”，并使其产生流动性的行业。
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- 2. 数字化时代是金融从机构信用下沉到个体信用的时代，也是个体信用资本化的时代。
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- 3. 信用思维意味着一种将“信任”转化为资本的思考方式，通俗地说，也就是将自己当做一个品牌来进行经营的思维模式。

> 香帅
> 截至今天，我们课程承诺的6篇金融思维方法论已经全部完成了。这些金融思维，不仅仅是财富增长的方法论，更是我们人生增长的方法论。希望勤奋听课的你能将这些思维方法运用到自己的投资和人生决策中，更好地站在高处，理解财富，理解人生。
> 最后给你留一道思考题：
> 结合今天课程，想想你的生活（职业、家庭）是否有可以借用信用思维进行改进的地方？
> 欢迎你把思考写在留言区和大家分享。这里是《香帅的北大金融学课》，帮你站在高出，重新理解财富。我们下一讲见。

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