## 228丨哪家企业会领跑科技金融的平台生态？

你好，欢迎来到香帅的北大金融学课。

今天课程开始之前，我想请你猜一猜，现在全球有一个十大科技金融企业排行榜，你觉得中国企业能占到几席呢？

我估计说一个、两个、三个的可能都会有。正确答案是：四个。而且，中国企业占据着前三名，蚂蚁金服、京东金融和度小满，也就是百度旗下的金融部门。还有一家是平安旗下的P2P平台陆金所，排在第十位。

我不知道你听到这个榜单的时候，是不是跟我一样，冒出了好几个疑问。为什么京东和百度都在这个榜单上，腾讯却没有上榜？另外一个就是，腾讯能不能像蚂蚁金服一样形成金融生态？还有京东、百度、平安这些企业，算不算科技金融的平台生态呢？

这些问题其实我想了有半年，发现这些追问涉及到一个特别根本性的问题——形成科技金融的平台生态，到底有什么决定性的要素？

我觉得回答了这个问题以后，不但前面的这些问题迎刃而解，而且还能帮助我们自己看清楚科技金融企业的未来竞争力。

所以，今天我们就来讨论这个问题，形成科技金融的平台生态到底有什么决定性的要素。

好，咱们先回到“生态”这个词语。

你先想一下，一个自然生态的形成什么最重要？气候和地质条件，具体地来说，就是温度、降雨量、土壤质量，而且这两者中间还有一种内生的关系会相互影响。我们把这个概念移植到科技金融行业里，金融数据就是土壤，数据越多维、客观、高频，土壤越肥沃。

服务场景则是气候，气候适宜要包括两个维度。第一是覆盖的场景够丰富；第二，是要有相对直接的商业场景。

第一个好理解，有了丰富的场景，才能产生生态的多样性。

第二个你想一下也就明白了，金融天生是和商业连在一起的，对不对？咱们聊天不需要金融服务，但我跟你做生意就必须有支付、信贷、融资服务。

商业和金融一直是一对天生的CP，从商业到金融服务，是一个特别自然的演化路径。所以，气候越适宜，土壤越肥沃，生态就越容易形成。同样的道理，数据越丰富，金融服务的场景越丰富，就越容易形成科技金融的生态。也就是说，数据和场景，尤其是商业场景，是科技金融生态能不能够成功演化的两个决定性因素。

在这个逻辑下你去想，蚂蚁金服为什么能成功，就会非常清晰了，也就是我昨天说的，它从电商出发，和小微商业在线上无缝对接。渗透的场景非常丰富，形成了超级多维的活数据，然后就演化成生态。

所以，理解了这一点以后，我们可以接着回答下面两个问题。

按照我刚才给你讲的科技金融、平台生态的双要素来分析，会发现：在可见的将来，腾讯是蚂蚁金服最大的潜在竞争对手。

你发现了吗？目前我们谈到的科技金融的这些巨头都是脱胎于一个大平台，不管是科技平台还是像平安这样的金融平台。理由非常简单，科技金融的土壤是数据，在现在的环境下，只有大平台才有沉淀数据的能力。

这里顺便插播一句，当时P2P行业我为什么不看好？底层逻辑就在这里——那些完全没有数据沉淀能力的企业，拿什么做科技金融？只有诈骗一条路。

回到腾讯，主要是微信这个社交平台。它的场景如此高频，对咱们的工作、生活，几乎是无死角的覆盖。这意味着什么？意味着这个端口沉淀数据的能力是远远高于其它企业的。

为什么微信支付起来以后，对支付宝形成极大的威胁呢？原因就在于此。它的渗透能力太强，而且微信沉淀的是个人全方位的社交数据。

在未来，当个人信用资本的概念越来越清晰以后，腾讯是有机会对目前的业态造成重大冲击的。

这个道理一点都不复杂，在数字化以后的时代，资本的概念会变，融资能力本质上是什么？它本质上是一种信用。

为什么一个企业能融到资，银行能吸纳资金？背后支撑的是信用。

而社交网络本身就是一种很强的资本。

你回想一些现象，比如说一篇网络热文打赏，一天就能筹资100多万，这不是个别现象，这意味着什么？像微信这样的网络社交平台，把我们的社交关系量化，进行金钱化的能力无限地放大了。更重要的是，围绕着社交形成的数据是更加立体和多维的，包括你的朋友圈的层次，交互的范式，你的偏好……随着个人作为信用主体的可能性越变越大，腾讯会为这个信用主体提供一个强大的基础设施，换句话说，腾讯的数据土壤之肥沃富饶，不是其它企业可以比拟的。

既然腾讯的土壤这么好，为什么腾讯没有发展出一个大的科技金融的生态呢？

第一，社交场景和商业场景中是有一定间隔的。而现代金融最直接的应用还是在商业信贷上，这也就是为什么电商出身的蚂蚁和京东会跑在腾讯之前的原因。

那么，如果在微商这个环节，腾讯有重大突破，那么我想真的会对蚂蚁造成巨大的压力。

当然了，你也要看到，这些平台生态都是不断演进变形的。比如蚂蚁现在就开始在国际化，尤其在发展中国家布局发力。这个着力点就非常漂亮。为什么呢？因为支付清算体系和社交体系在走出去方面的难度不是一个数量级的，社交的地域文化属性很强，走出去是很难的。

第二个问题是更根本的，社交数据的隐私权问题。有时候我在想，一个企业的盔甲往往就是它的软肋。腾讯那些高维、多频的社交场景就给腾讯沉淀了数据的富矿，但是，社交数据是个人的信息。所以，理论上这些数据都是个人所有的。企业对于这些数据的使用要非常小心。

在数据年代，数据隐私和数据确权是最严肃的问题，像腾讯这样的大企业，还有像Facebook、Twitter都面临着同样的问题。所以，这些企业一定会在这个问题上极度小心，避免踩雷，因为这种雷不是小雷，涉及到人类文明底线的雷，企业一定要非常小心。

但是，你从另外一个方面来看，数据时代已经来了，数据隐私和数据确权问题终究是要解决的。数据不整合，就等于没有数据。所以，人类未来一定会在数据确权和数据使用方面设计一套治理机制，使得我们的这个数据社会能够协同关系，创造激励，进行制衡。

关于这个问题，我们在课程的最后还要讲，所以说，腾讯在往这个方向上发展，还需要一点时间。

我想现在你已经明白了，腾讯尽管有最富饶的数据土壤，但是，因为面临着商业场景不足，数据隐私和确权等问题，气候条件不够适宜，还欠一点东风。但是，给一定的时间，我们会看到它在科技金融方面的潜力，是足以让它指数级增长的。

到这里，如果你能理解前面的话，我想你就能很轻易地回答第二个问题了。京东金融、百度金融，未来谁会更快地做成大生态而笑傲江湖呢？还是按照这个双要素，也就是数据土壤和场景气候的框架来分析。

咱们先看京东金融，京东虽然是电商，但是它主打的是B2C，就是商户到用户的模式，所以，从场景交互的频率和渗透率上，比淘宝是要低很多的。更重要的是，它依靠的是微信支付这个端口。腾讯是持有京东15%的股份的，所以，京东金融更像是腾讯系下的一个子生态，土地面积比较小，土壤的厚度也不够，所以，生态扩张的能力会相对弱。

但是，京东也有自己的强项，它有一个庞大和坚实的物流体系。所以，它很有可能在数字化的供应链金融这个生态上，跑得非常非常地远。

百度我认为是一个特别复杂的案例，它没有支付端口，也没有商业场景，对不对？看上去不行。但是，你去想一下搜索这个功能，其实是其它所有功能的导流口，企业的搜索数据会形成百度对企业和用户关系非常精准的判断，换句话说，百度在数据上有自己的优势，在人工智能上是可以取得突破的。

搜索本身会形成和商业场景的互动。但是，百度因为战略上的问题，过度地关注短期利润，使得这些年它的数据质量是堪忧的，引导性的搜索导致这个数据闭环的内部已经非常腐烂了，所以基于这种数据下的智能决策，不知道会发生什么变形。换句话跟你说，当年把百度送上利润巅峰的竞价排名，现在变成了它在数据时代最大最没有办法克服的硬伤。腾讯也好，阿里也好，甚至京东，储藏的都算是高品质的数据矿，而百度的竞价排名不说是废渣，其实也是品质很低的矿，要挖金，真得费很大很大的力气。

### 💡 精华要点
- 1.数据和场景是科技金融生态的两个决定性因素。金融数据是土壤，数据越多维、客观高频，土壤就越肥沃；服务场景则是气候，气候适宜包括两个维度：覆盖的场景够丰富；要有相对直接的商业场景。
- 2.腾讯的数据土壤肥沃，但商业场景欠缺，一旦找到突破口，很有可能成为蚂蚁金服最大的竞争对手。百度有场景基础，但是数据土壤质量太差。京东主要是数据矿藏的量比较少，但是在供应链金融这类子生态的发展上面，可能会有更大的空间。

> 香帅
> 好了，今天的课后，我要给你留一道思考题。因为涉及到时间关系，我们还有一些企业没有来得及分析，我希望把这些企业留给你。比如说我们今天说了，数据和场景是科技金融生态是否能够演化成功的两大要素。我希望你按照这个框架和逻辑，分析一下排在十大科技金融企业第十名的平安的陆金所，还有国外的亚马逊、谷歌、Facebook，在科技金融方面的潜力。希望你能够把你的深度思考放在留言区，跟我们一块儿分享。
> 如果你身边有这几个企业的职员，你也可以把今天的内容分享给他们，看他们站在一个“内部人”的角度，对这些问题到底是怎么看的。

![图片](https://piccdn3.umiwi.com/img/201811/20/201811201203011501085841.png)
