## 047｜复盘：“银行”模块知识重点

> 香帅你好，欢迎来到香帅的北大金融学课，因为上周生完宝宝后，依然在病房，没有录音条件，我们这一周的课程只有图文，没有音频，还请谅解。
> 从下周开始的房地产特辑会恢复音频，敬请期待！
> 在学习了2周的“金融世界观”后，导论版块的学习就结束了。我们正式进入第二板块“金融中介机构”的学习，这个版块中的，“银行”、“投行”和“基金”是重点学习的三个金融机构。我也建议你点击发刊词，查看文章最后的课程表，让自己更清楚已经掌握的课程有哪些和接下来的学习安排是什么。
> 在“金融中介机构”版块，我们花了3周的时间讲解其中最重要的一个机构——银行，今天的这篇清单，我把这3周银行部分的知识点，帮你总结为“三个一”：一个比喻、一个关键词、一个理财小贴士。请你认真读一遍，我相信你一定能对银行部分的重要知识点有更全面、更深刻的认识。

发刊词丨给你正宗的北大金融学课程

货币就是金融市场中流动的水：

如果把金融活动比作耕地种粮，那至关重要的就是保证水利。货币就像灌溉农田的水，让整个庄稼地生机勃勃。而银行体系就像是水利工程，央行是出水泵，商业银行则是沿途大大小小的输水站，这个体系调控着市场上的货币量。

水价和水量都会影响农田开垦：

出水泵有两个关键的闸门，也就是央行的两个最重要的调控手段：一个是存款准备金，另一个是基准利率。存款准备金代表市场上的水量，基准利率代表着市场上的水价。央行降准，农田里的水量就增多；央行降息（基准利率），水价降低。水量增加，水价便宜，农民就愿意开垦更多田地，进行更多农业活动。也就是说金融市场上机会更多，发展速度也更快。

信贷规模会被大大小小的商业银行放大：

国家通过中央银行来发行货币，存款准备金就是央行调控市场上货币量的一个重要的阀门。然后再经过整个商业银行体系进行吸储、放贷，进行信用创造，这个过程使得存款准备金具有了放大器的作用，关于存款准备金率的任何一个微小的调整都会引起社会信贷规模很大的变化。一笔100美元的存款，按照10%的存款准备金率流通，最后可以让我们整个社会流通的钱达到1000美元。

闸门控制，动作不宜过猛：

经济过热，央行可以提高市场中流通的货币价格，也就是加息（提高基准利率），来降低过度的“投资”。这就像提高灌溉用水的水价，使农民过度开垦种田的成本增加，从而控制开垦规模。但是，如果过猛、过度地提价，会造成经济的强烈震动。比如，从1993年到1995年，我们国家贷款的基准利率从8%提高到13.5%，经济增速就迅速下跌，大量企业破产，工程烂尾。与之相反，过度降息，会导致投资过剩，经济泡沫盛行。

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货币的产生靠信用：

货币需要国家的信用支撑，英王室把银行券的发行权独家赋予给了英格兰银行，所以英格兰银行发行的银行券就被正式地赋予了国家信用，成为了英国的法定货币。而二战以后，由于美国的经济实力和黄金储量无可匹敌，所以美元理所当然地就成为了国际计价结算的储备货币，变成了国际货币体系的中心。这都说明是国家信用在为货币背书。

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银行的产生靠信用：

药铺、寺庙、客栈都曾扮演过银行的角色。这些机构都有一个共同特征：这里聚集信用。如果要从这些机构的发展过程中，找到银行发展的基本线索，那就是以下三条：第一，人流量要大，因为只有人流量大，才能形成资金的聚集和交易，产生信用行为。第二，在本地起家，因为有时间的累积，容易做成信用的生意。第三，就是人际交互多的场所更容易产生信用网络。银行就是做这种信用买卖的中介，就是在帮助建构着人的交互产生信用关系和网络。

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银行都有哪些分类？

中国现在有各类银行4000多家，商业银行是与我们生活最密切相关的。商业银行可以按照成分分为三大类：1. 工、农、中、建、交，这五家是国家直接管控的大型国有商业银行，吸储能力好，信用好，明显是处于银行圈的“上流阶级”；2. 全国性经营的股份制银行，它们产生了不少金融创新和特色服务。比如招商银行的信用卡业务，民生银行的小微企业贷款。它们是银行圈的“中产阶级”；3. 城市商业银行，它们的吸储、放贷能力比较弱，竞争力差，所以在发行各种理财产品的时候也会比较激进，你要小心。

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银行靠什么躺着赚钱？——银行赚钱靠信用

2017年全球最赚钱的五家公司，中国占了四家，分别是工商银行，建设银行，农业银行，还有中国银行。银行是靠什么躺着赚钱的？银行赚钱是依靠三大业务：存贷差、自投资和通道费用。存贷差是银行利润的主要来源，银行主要是通过资金的规模、期限和风险转换来赚取这个差额的。由于信用上的差距，导致了不同的银行吸纳存款，放出贷款的规模和利率都不相同，说到底谁的信用更好，谁的存贷款业务做得就更好，利润也更高。银行想赚钱，还是要靠信用。

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中国的银行为什么格外赚钱？

银行是通过资金规模、期限、风险的转换来赚取存贷差的。首先，我国金融的准入门槛是很高，牌照控制很严格，国有银行的垄断很容易就形成了。其次，长期以来，老百姓对国有银行信用的依赖，造成大多数人只有银行储蓄这种单一理财形式。银行的存款利率也一直维持在很低的水平。最后，最重要的是，我们国家这十几年一直处于高速增长的状态，投资机会多，所以对贷款的需求很强，贷款利率不断攀升。存款利率低，贷款利率高，银行从中赚取的存贷差就更高了。

存在银行的钱安全吗？

银行如果破产，我们的钱怎么办？个别银行一旦出现了微小危机问题，整个银行的信用就会受到冲击，因为每个人都会担心自己的财产安全，所以恐慌就成为一种自我实现的预言，像瘟疫一样具有高度的传染性和破坏性，一旦出现大量储户的同时挤兑，银行就会面临倒闭的风险。为了防止这种现象，就要提前为金融体系注射一针“信用疫苗”，让储户安心，这就是银行存款保险制度。就是说，即使银行破产，50万以下的银行存款也能够得到全额的赔付。你再也不必担心自己的存款有危险了，银行也不用担心大家去挤兑了，金融系统的稳定性也就得到了保证。

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你现在还把钱存在银行吗？

我相信大多数人的工资已经不再往银行里存了，而是直接转入自己的余额宝里。余额宝随用随取非常方便，收益率还是银行活期存款的10倍以上。所以对于银行来讲，像余额宝这样货币基金的出现确实是一个警钟。货币基金是源自美国70年代的金融创新，它们汇聚资金投向银行间货币市场，使得更多的普通人可以分享到银行间市场的高收益率。我们国家现在的货币基金占存款总额的比例仍然很小，才3%左右，但是未来的占比一定会不断提高。

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那货币基金该怎么买呢？两个原则和三个窍门

原则：

1） 安全性与流动性原则——挑选散户比例高的货币基金

购买货币基金的一个常见误区——跟着机构走，一看大机构都买了，马上就跟进。但事实上，机构对市场价格的变化非常敏感，一旦跑路，就会导致基金收益大幅度波动。机构持有比重过大的货币基金，都不够稳健。

要判断一个基金是不是散户型，你就只要看它的持有人结构就可以了，一个货基的散户比率达到60%以上，它的流动性风险就非常低了，即使利率变动，这种基金的净值也不会出现很大的波动。

2） 收益率原则——挑选规模适中的货币基金

挑选资金规模中等（100亿到400亿之间）的货币基金。规模太小，没有和银行的谈判筹码，无法拿到好的利率，收益一般。规模太大，大家都看好，会有大量资金买入，它的价格会随之飙升，也很难获得高收益。

就像余额宝，作为世界第一规模的货币基金，赎回非常方便，流动性和安全性很好，但就因为规模太大，它的收益率在整个货币基金产品中，属于中下水平。

窍门：

1）一般来说货币基金是T+1赎回， T+1型基金是可以今天买入，明天赎回的。而T+2、T+3的基金，两三天之后才能赎回，流动性差一些，但一般收益更好。买基金时，记得看看赎回规定，根据自身情况买入：如果追求高收益，可以选择T+2、T+3；如果随时可能用到这笔钱，最好买T+1型的。

2）月末、季末、年中和年底的时候申购货币基金。市场上资金越紧张，货币基金收益率就越高。这几个时间点，市场上资金一般比较紧，钱荒会导致利率上升，这时申购，收益率自然比较高。

3）记住“周五不申购，周四不赎回”。基金交易日是按照工作日计算的，周五申购的话，不仅不能享受周五、周六、周日的收益，连3天活期利息也没有。而周四赎回的话，接下来三天都没有利息，收益也会受到影响。

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