## 231 | “逆全球化”会发生么？

策划人：李仲轲

你好，这里是《邵恒头条》，我是邵恒。

最近我注意到，“逆全球化”这个话题，成为了大家讨论的热点。

起因是在4月10日，美国白宫首席经济顾问拉里·库德洛，在接受媒体采访时提到，如果美国想要吸引企业从中国回流，可能会采取一个政策，那就是直接为美国企业回流的成本买单。

也就在同一天，有媒体报道说日本政府决定拨出20亿美元，用来支持日本企业回迁，除此之外，还有2亿美元的预算用来支持日企撤离中国，迁往其他国家。

在关于这些新闻的讨论中，我注意到大家都会用到一个词：逆全球化。也就是和全球化反其道而行之。全球化，是想要让世界成为一个互相勾连、互相依赖的整体，而逆全球化，是想让世界重新回到之前那种各自为政、互不干涉的状态。

而在“逆全球化”的背后，其实也隐隐约约包含了人们的一个担心。我们都知道，中国在过去几十年的崛起，其实很大程度上是因为中国积极参与全球化，成为了“世界工厂”，分享了全球化的红利。所以人们其实在担心，如果“逆全球化”的潮流抬头，国外企业逐渐搬出中国，中国是否会因此失去竞争优势呢？

关于这个问题，我最近在“峰瑞资本”的公众号上，读到了投资人李丰写的一篇文章。这篇文章给我提了一个醒，我们讨论“逆全球化”，注意力往往都集中在政府怎么想，但无论政策发生什么变化，本质上都需要企业来执行和推动。李丰的这篇文章，就从企业和外国政府博弈的角度，聊了一下他对“全球化”的看法 。在今天的《邵恒头条》中，我就来为你分享一下李丰的观点。

首先，关于全球化，大家都很关心一个问题，那就是如果美国政府选择用政策刺激制造业回流，真的能回得去吗？

有一种观点认为，在过去这一年里，贸易摩擦加剧，意味着企业跨国经营的政治风险越来越高。而贸易风波未平，又来了一场疫情，这就进一步暴露出了全球化产业链的风险。这种情况下，企业回迁产业链的意愿，会不会比以往更强烈？

长期的意愿，我们不好判断。但是在文章里，李丰分享了一个他的观察，就是在当前的疫情下，美国企业布局在中国的供应链，实际上起到了对冲风险的作用。

为什么这样说？

你知道的，最近因为新冠肺炎疫情的影响，全球的多个国家都陷入停工停产的状态。这自然也影响到了美国的各个大企业。

比如苹果就下调了收入预期，而苹果的最大组装商富士康也宣布，2020年第一季度的营收比起去年，下降了12%左右。

不过随着中国逐渐复工复产，中国供应链对于美国大企业的缓冲作用，越来越明显。

4家苹果和华为共用的供应商预披露的数据显示，在2020年的第一季度，这四家供应商的收入和利润，都有大幅度的增长，其中增长最大的是总部在潍坊的歌尔股份，净利润的涨幅高达40%~60%。

李丰在文章中分析道，这些供应商之所以可以“逆势”实现利润增长，一部分原因是随着中国复工复产，疫情前的库存订单逐步交付；另外一方面原因，是中国承接了其他地区因为停工停产而取消的订单。

除了苹果以外，特斯拉也同样受益于中国的供应链。我们一直在为你关注特斯拉，相信你也知道，目前特斯拉的美国工厂已经停工停产，但是早在2月初，特斯拉在上海的超级工厂就已经复工。李丰在文章中提到，自3月6日以来，特斯拉上海工厂的复工率就超过了91%，而它的产能，甚至超过了疫情之前的水平。

所以你看，疫情反而让中国的供应链，在跨国企业的业务中承担了更重的分量。

而从近期的实际情况来看，我们也没有看到美国企业因为疫情的原因，对制造业回流的提案积极响应。而美国政府实际上也很难干涉企业的行为。

李丰的文章就提到了一件最近发生的事情。在3月的时候，为了对抗新冠肺炎疫情，特朗普启动了《国防生产法》，要求美国企业加强生产对抗疫情的产品。

其中最受关注的就是3M公司。你知道，它们生产的N95口罩，在抗击疫情期间是“硬通货”。美国政府要求它们加强生产口罩，并且在销售的时候要遵守“美国优先”这个原则。甚至美国政府还要求3M停止把口罩出口给加拿大和拉美国家。

3M最开始不愿意，选择抵抗，拒绝只为美国提供口罩。后来，这家公司和美国政府达成了妥协，妥协的结果就是一边提高产量，增加对美国的口罩供应，同时也不限制出口。

你看，就算是在疫情这种非常时期，大企业在美国政府面前，还是非常有话语权的。政府有政府的计划，企业则另有计划。

而且李丰还指出，如果大企业的盈利目标与美国政府的意愿有冲突，政府常常会对大企业采取豁免的政策，让他们能游离于规则之外。

比如在去年，美国对中国商品额外加征关税，这件事本意是给中国的商品设置障碍，为美国企业争取订单，结果这个举动影响了苹果、通用电气等公司的利益。

这些大公司采取的方法，就是申请关税豁免。在去年9月，苹果提出了15项关税豁免，其中有10项被批准。再说个近的，在今年3月下旬，苹果又为苹果手表申请到了关税豁免，从中国进口苹果手表的时候，苹果公司可以省下7.5%的关税。

李丰认为，像这样的案例说明，在企业利益和政府意愿不一致的时候，

美国政府往往会是让步的那一方，会优先让企业挣钱。

当然，听到这里你可能会说了，从当前的情况来看，全球的供应链的确很难迁出中国。但这说的仍然是短期趋势。长期呢？

我们也知道，随着中国人口结构的老龄化，再加上劳动力成本的上升，有一些生产环节正在逐渐迁往其他国家，比如东南亚的越南。

对于这样的趋势，李丰的观点是：那些传统的、大规模的、低附加值的劳动密集型产业，的确出现了一些转移的情况，毕竟东南亚的国家的劳动力更便宜、更年轻。

但是我们也需要意识到，不管有没有中美贸易摩擦、有没有疫情、有没有企业搬迁的政策，这部分生产环节都可能迁移，这不过是个时间问题。

可是，即便这些产业链外迁，整个过程可能比很多人想的要更长。

为什么这么说呢？

李丰分析，在当下和疫情过后的一段时间，很多跨国企业的首要目标，都会是保增长。保增长最好的策略，就是不折腾。

搬迁供应链就非常折腾。就算政府可以为搬家费买单，企业还需要忍受生产效率的降低。毕竟搬到新地方，总是会有一个磨合阵痛期。从商业决策的角度看，搬迁供应链并不划算。

而且从中长期来看，中国“最大最全的供应链”体系，也不是一夜之间就建立起来的，它是在不同的历史阶段中，主动或者被动适应的结果，而且这个供应链体系，涉及到相当多的劳动力，整个链条很难被短时间迁移到其他国家。用一句老话说就是，拔出萝卜带出泥。

因此李丰的观点是，经历了这次疫情以后，中大型企业，尤其是跨国公司，可能反而会对全球化有更深入的认知与体会，也会更加珍视全球化的价值。因为从商业的角度来看，各国企业充分利用各地的优势，让供应链充分全球化，分散风险，才是保证企业稳定的正确做法。

如果你希望了解更多李丰的观点，那我也提前做个预告，他下周二会来得到做一场直播，专门讲一讲疫情对中国制造的影响，以及疫情大背景下的创新机会，你可以提前把这场直播的日期标注在你的日历上。

其实李丰的观点，对于我们每个个人也有启发：在遇到外部压力的时候，我们往往会因为应激反应，选择封闭自己，但其实开放，一直都是解决问题的选项之一。

好了，这就是今天的《邵恒头条》。我是邵恒，我们明天见。

参考文献：

《一张图看懂全球化or逆全球化 | 李丰专栏》，峰瑞资本

![图片](https://piccdn3.umiwi.com/img/202004/21/202004212211094976758302.jpg)
